中国能将石油市场短缺控制多久？
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中国实际上已成为亚洲石油需求下降的主要因素。6月至7月，中国石油进口量平均为778万桶/日，比中东冲突前的平均水平减少了421万桶/日。整个亚洲石油进口总量的下降幅度也几乎相同。北京正在通过减少自身采购和动用至少12亿桶的石油储备来弥补全球石油供应中断的影响。
中国正在扮演亚洲石油需求“平衡者”的角色。当然，这样做是出于实际考虑。4月底，布伦特原油期货价格飙升至126.41美元/桶。在油价如此剧烈上涨的情况下，正在等待市场降温的中国炼油商此时利用国内储备会变得更加有利。然而，问题在于中国能够将这一策略维持多久。
中国需要在下半年加大经济活动力度才能实现既定目标。中国第二季度国内生产总值（GDP）增长幅度从第一季度的5%放缓至4.3%。与此同时，工业生产和出口仍然保持相对稳定，而国内需求和投资则明显呈现出疲软态势。上半年，房地产投资下降了18%，经济对工业生产、出口和科技行业的依赖程度日益加深。
因此，北京需要在下半年维持经济活动。中国政府已宣布加快预算支出，尤其在基础设施项目领域。如果这一政策取得成效，经济对石油的需求将不可避免地增加。建筑业、货运业、工业、石化生产和燃料消费都将支撑能源需求。如果北京需要在下半年更强劲地刺激经济，就不得不逐步恢复石油消费。
与此同时，分析人士预测，霍尔木兹海峡危机对中国的影响恰好将在9月最为显著。届时，中国将接收在紧张局势出现新一轮升级之前由油轮运送的油气资源。即使假设霍尔木兹海峡现在完全开放，短缺也不会在一夜之间消失。油轮需要时间才能恢复从波斯湾港口到中国的航行。因此，路透社分析师预测，出口恢复正常需要数周时间。
在这种情况下，中国若不积极消耗自身石油储备，便无法长期维持此前的平衡石油市场策略。与此同时，使用替代供应商和物流路线或许可行，俄罗斯有可能成为中国主要的替代供应来源。不过，根据所需的经济刺激规模，中国仍有可能重返全球市场，寻求额外的石油供应。届时，中国不断增长的需求将成为决定2026年底前油气价格的主要因素。
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